资本流动受国家施加的资本管制的影响。各国政府对进入该国的资本流量往往具有控制权。例如,一个国家的政府能够对本国投资者在国外资本所得课以特别税,这种税收迫使本国投资者不再向国外市场输出资金,因而增加了本国的资本帐户余额。
然而,其他受此税收影响的国家会对其本国投资者课以类似的税收加以报复,结果各国投资者在外国的投资均减少。